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姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货价(jià)格(gé)本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光。国(guó)泰君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价(jià)稳步上(shàng)行预期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端(duān)消费(fèi)者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻(zuān)打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不(bù)确定(dìng)性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季(jì)度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极的(de)渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持(chí)续提(tí)升市(shì)场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最(zuì)快，20姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼ht: 24px;'>姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼18-2021年(nián)间的(de)复合增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游环节的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势(shì)的(de)渠道建设以提(tí)高市场(chǎng)份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提升，于2021年超过了30％。